Lähde SRV:n tammi-maaliskuun 2026 osavuosikatsaus, julkaistu 7.5.2026:
Rahoitustuotot ja -kulut
Tammi-maaliskuun rahoitustuotot ja -kulut olivat -1,8 (-1,2) milj. euroa. Nettorahoituskuluihin sisältyi osinko- ja korkotuottoja 0,2 (0,7) milj. euroa, korkojohdannaisten käyvän arvon muutoksia 0,0 (-0,2) milj. euroa sekä korkokuluja -0,4 (-0,2) milj. euroa. Näiden lisäksi rahoituskuluihin sisältyi IFRS 16 vuokrasopimusvelkojen korkoja -1,4 (-1,4) milj. euroa, ja muita rahoituskuluja -0,3 (-0,2) milj. euroa.
Taloudellinen asema
Omavaraisuusaste oli 36,6 (35,0) % ja nettovelkaantumisaste 56,9 (68,9) %. Ilman IFRS 16:n vaikutusta laskettu omavaraisuusaste oli 51,4 (49,1) % ja nettovelkaantumisaste -13,6 (-4,5) %.
Sijoitettu pääoma oli katsauskauden lopussa 321,9 (289,0) milj. euroa. ja sijoitetun pääoman tuottoprosentti oli -0,1 (2,0). Ilman IFRS 16:n vaikutusta laskettu sijoitettu pääoma oli 218,4 (192,3) milj. euroa.
Korollinen nettovelka oli katsauskauden lopussa 92,1 (101,1) milj. euroa. Korollinen nettovelka laski vertailukauteen verrattuna 8,9 milj. euroa. Ilman IFRS 16:n vaikutusta korollinen nettovelka oli -23,7 (-7,1) milj. euroa ja laski 16,6 milj. euroa suhteessa vertailukauteen. Yhtiölainojen osuus korollisesta velasta oli 19,9 (16,6) milj. euroa.
Rahoitusreservit
Konsernin rahoitusreservit olivat katsauskauden lopussa 114,6 (80,5) milj. euroa koostuen nostamattomista projektilainoista 6,9 milj. euroa, nostamattomasta sitovasta maksuvalmiuslimiitistä 40,0 milj. euroa, rahavaroista 22,8 milj. euroa ja likvideistä lyhyen koron rahastosijoituksista 45,0 milj. euroa.
Limiitit
Yhtiöllä on 40 milj. euron sitova maksuvalmiuslimiitti neljän pankin kanssa. Maksuvalmiuslimiitin maturiteetti on kolme vuotta yhden vuoden lisäoptiolla. Maksuvalmiuslimiitti on voimassa toukokuuhun 2028. Maksuvalmiusluoton korkomarginaali on sidottu kahteen SRV:n keskeisistä vastuullisuustavoitteista: epäsuorien päästöjen (scope 3) päästöintensiteettiin sekä tapaturmataajuuteen (LTIF). Maksuvalmiusluotosta oli katsauskauden lopussa allokoituna sitovaksi tililimiitiksi 10 milj. euroa, joka oli katsauskauden lopussa käyttämättä. Jäljelle jäävä 30 milj. euroa oli myös katsauskauden lopussa käyttämättä. Yhtiö ja lainanantajat sopivat katsauskauden jälkeen toukokuussa 2026 lainan yhden vuoden jatko-option käyttämisestä. Lainan uusi erääntyminen on toukokuussa 2029.
Yhtiöllä on kahden rahoittajan kanssa sitova 15 miljoonan euron tonttihankintojen rahoitukseen tarkoitettu limiitti. Limiitti on voimassa kesäkuuhun 2028. Limiitti oli katsauskauden lopussa käyttämättä.
Hybridilainat
Joulukuussa 2025 SRV laski liikkeelle 22,5 miljoonan euron 10 prosentin kiinteäkorkoisen, vakuudettoman ja viimesijaisen vihreän hybridilainan. Hybridilainalla ei ole määriteltyä eräpäivää, mutta SRV:llä on oikeus lunastaa hybridilaina takaisin nimellisarvostaan tarkistuspäivänä 1.12.2028 ja sen jälkeen kunakin koronmaksupäivänä. Hybridilainan liikkeeseenlaskusta saatavia nettovaroja vastaava määrä käytetään hyväksyttyjen vihreiden hankkeiden rahoittamiseen tai uudelleenrahoittamiseen SRV:n 19.11.2025 päivätyn vihreiden joukkovelkakirjalainojen viitekehyksen (Green Bond Framework) mukaisesti. Hybridilaina on kirjattu omaan pääomaan liikkeeseenlaskukustannuksilla vähennettynä.
Yhtiöllä on kesäkuussa 2022 toteutetun rahoitusjärjestelyn ja joulukuussa 2025 sekä helmikuussa 2026 toteutettujen rajattujen takaisinostojen jäljiltä 14,5 (15,2) milj. euron ja 24,7 (26,0) milj. euron vaihtovelkakirjalainaehtoiset hybridilainat, joiden kuponkikorko on 4,875 prosenttia vuodessa. Oman pääoman ehtoisilla lainoilla ei ole eräpäivää, lainat ovat vakuudettomia ja ne ovat muita velkasitoumuksia heikommassa etuoikeusasemassa.
Helmikuussa 2026 SRV toteutti hybridilainojen takaisinostoja erittäin rajoitetulta ja ennalta määrätyltä joukolta yhteensä 2,1 milj. eurolla. Kaikki takaisinostetut hybridilainat mitätöitiin. Vuonna 2022 lainat on kirjattu taseen omaan pääomaan kirjaushetken oletetun markkina-arvon (60 % nimellisarvosta) määräisenä ja niiden arvo taseen omassa pääomassa oli 31.03.2026 23,0 milj. euroa. SRV tiedotti katsauskauden jälkeen 6.5.2026 lunastavansa nämä hybridilainat, nimellisarvoltaan 14,5 milj. euroa ja 24,7 milj. euroa kokonaisuudessaan takaisin lainaehtojen mukaisesti 30.6.2026. Lunastushinta on lainojen nimellisarvo lisättynä kertyneellä korolla.
Yritystodistukset
Yhtiöllä on 100 miljoonan euron kotimainen yritystodistusohjelma, josta oli katsauskauden lopussa laskettu liikkeelle yritystodistuksia 6,0 miljoonaa euroa.
Rahoitussopimusten taloudelliset kovenantit
SRV:n rahoitussopimuksissa taloudellisina kovenantteina ovat omavaraisuusaste, nettovelkaantumisaste, korollisen nettovelan suhde käyttökatteeseen, minimilikviditeetti sekä eräitä muita rajoitteita. Rahoitussopimusten kovenanttitasot määräytyvät kunkin lainasopimuksen allekirjoitushetkellä voimassaolleiden laskentaperiaatteiden perusteella. Perustajaurakointikohteiden osatuloutusperiaatteen mukainen tuloutus huomioidaan korollisen nettovelan suhde käyttökatteeseen ja omavaraisuusaste- kovenantin laskennassa. Lisäksi lainasopimuksissa on joitakin muita poikkeuksia kovenanttien perinteisiin laskentatapoihin. Rahoitussopimusten olennaiset kovenantit on esitetty osavuosikatsauksen liitteessä 11.
Sijoitussitoumukset
SRV:n sijoitussitoumukset olivat katsauskauden lopussa 19,6 (19,6) milj. euroa. Sijoitussitoumukset koostuvat sitoumuksista Fennovoimaan ja Tampereen Kansi ja Areena -hankkeeseen.