Lähde SRV:n osavuosikatsaus tammi-syyskuu 2025, julkaistu 23.10.2025
”Vuoden kolmannella neljänneksellä heikosta sijoittaja- ja kuluttajakysynnästä johtuen liiketoiminnan volyymit jäivät mataliksi. Liikevaihtomme laski vertailukauteen nähden 13 prosenttia 159,7 miljoonaan euroon ja operatiivinen liikevoitto 1,3 miljoonaan euroon. Operatiivista liikevoittoa heikensi vertailukautta alhaisemman volyymin lisäksi liikevaihdon painottuminen lähes yksinomaan urakointiin, joka on matalakatteisempaa kuin omakehitteinen ja
omaperusteinen rakentaminen. Infrarakentamisen kvartaalin katekertymä puolestaan jatkui edelleen vertailukautta vahvempana. Vaikka tulos on tässä
markkinatilanteessa odotustemme mukainen, sitä ei voi pitää tyydyttävänä. Kestämme kuitenkin taantuman yli vahvan urakoinnin liikevaihdon tukemana. Samalla valmistaudumme kasvuun omaan hankekehitykseen pohjautuvassa rakentamisessa, jossa näemme merkittäviä mahdollisuuksia tuloksenteon vahvistamiseksi.
Tilauskantamme säilyi edellisen kvartaalin lukemissa ja oli syyskuun lopussa 931 miljoonaa euroa. Katsauskaudella tilauskantaamme kirjautuivat muun muassa Myllypuron terveys- ja hyvinvointikeskuksen laajennus, Helsingin kaupungille Maunulaan rakennettavat seitsemän asuinkerrostaloa ja kaksi pysäköintihallia sekä Oulun Torihotellin loppuun rakentaminen. Torihotellin loppuun rakentamisen sopimukset allekirjoitettiin syyskuussa, joten pääsimme aloittamaan hotellin viimeistelytyöt hotellin operaattorille Scandicille ja omistajalle Balderille.
SRV:llä on lisäksi voitettuja ja esi- tai kehityssopimuksin sidottuja, vielä tilauskantaan kirjaamattomia hankkeita noin 1,1 miljardin euron arvosta. Niitä ovat muun muassa Turun Ratapihan hanke, Helsingin Laakson yhteissairaalan seuraavat vaiheet sekä Tampereen yliopistollisen sairaalan uudistamisohjelman loppuvaiheen rakennushanke, jonka viereen toteutamme parhaillaan lasten- ja nuorisopsykiatrian uudisrakennusta. SRV valittiin uudistamisohjelman kehitysvaiheeseen syyskuussa. SRV:n osuus yhteistoiminnallisesta projektinjohtourakasta on toteutuessaan yhteensä noin 600 miljoonaa euroa, joka kirjataan tilauskantaamme eri toteutusvaiheiden urakkasopimusten solmimisen tahdissa vuosina 2025–2032. Hanke ei sido SRV:n pääomia ja varmistaa toteutuessaan tärkeän osan liikevaihdostamme seuraavien vuosien aikana. On hienoa, että pääsemme jälleen toteuttamaan yhtä tärkeää sairaalahanketta Suomessa ja hyödyntämään useissa aiemmissa sairaalahankkeissa, kuten Laakson yhteissairaalassa ja Siltasairaalassa Helsingissä, Keski-Suomen keskussairaalassa Novassa sekä Espoon Jorvin sairaalassa kerryttämäämme erityisosaamista.
Syyskuussa allekirjoitimme CSC – Tieteen tietotekniikan keskus Oy:n kanssa sopimuksen LUMI AI Factory -datakeskushankkeen kehitysvaiheen käynnistämisestä. Tuomme datakeskushankkeeseen vahvan osaamisemme vastaavien teknisesti vaativien tilojen toteuttamisesta. Kehitysvaiheen aikana selvitetään hankkeen investointikelpoisuus vuoden loppuun mennessä. Toteutuakseen hanke tarvitsee CSC:n erillisen investointipäätöksen.
Lokakuun alussa voitimme myös uuden areenahankkeen, kun Oulun kaupunki valitsi SRV:n ja Trevianin muodostaman Raksila 2.0 -yritysryhmittymän Oulun
elämysareena ja ympäristö -hankkeen toteuttajaksi. Hanke käynnistyy kaksi vuotta kestävällä kehitys- ja asemakaavoitusvaiheella ja vuoden 2027 loppuun
mennessä tehdään lopullinen päätös areenan investoimisesta ja rakentamisesta. Toteutuessaan SRV:n rakennusurakan osuus areenakokonaisuudesta olisi arviolta yli 100 miljoonaa euroa, mikä kirjautuisi tilauskantaamme vuodesta 2028 lähtien asteittain ja vaiheittain. Lisäksi kilpailuehdotuksemme mukaisesti SRV:lle varataan alueelta merkittävästi muita tontteja edelleen kehitettäväksi.
Hienojen uusien hankkeiden lisäksi asemaamme vahvistaa se, että rahoitusasemamme on vahva sekä valmiiden myymättömien asuntojen määrä alhainen, ja niistäkin suurin osa on tällä hetkellä vuokrattu. Yhtiön rahavaroista ja nostamattomista luotoista muodostuvat rahoitusreservit nousivat katsauskauden päätteeksi 107 miljoonaan euroon. Vakavaraisuus on riittävän tilauskannan ja korkean hallinta-asteen rinnalla yhtiölle tärkeä tekijä epävarmassa toimintaympäristössä.
Katsauskaudella edistimme jälleen elinkaariviisasta rakentamista. Syyskuussa kerroimme, että olemme ensimmäisenä rakennusliikkeenä Suomessa laskeneet yritystason luontojalanjälkemme osana tutkimushanketta, jossa yhdessä Jyväskylän yliopiston sekä Espoon ja Tampereen kaupunkien kanssa kehitämme rakentamisen ja kaupunkisuunnittelun luontojalanjäljen ja -kädenjäljen laskentaa.
Loppuvuoden osalta ennakoimme, että kuluttaja- ja sijoittajamarkkina ei vielä lähde vetämään laajemmin, vaikka merkkejä paremmasta näkyykin. Uskomme kuitenkin edelleen voivamme käynnistää joitakin omakehitteisiä ja mahdollisesti omaperusteisia hankkeita. Odotamme, että markkina kääntyy kasvuun vuodesta 2026 alkaen, kun positiivinen palkkakehitys ja laskeva työn verotus vahvistavat kuluttajien ostovoimaa eikä korkotason ja asuntohintojen laskun pysähtyminen enää kannusta odottamaan asunnon vaihtoa. Arvioimme kasvun kiihtyvän vuonna 2027. Varaudumme kohenevaan markkinatilanteeseen varmistamalla, että olemme asemoituneet tarjonnan kannalta optimaalisesti. Vahvistamme edelleen hankekehityskantaamme ja pyrimme tekemään tonttien täsmäostoja, esimerkiksi katsauskaudella hankimme viisi tonttia keskeiseltä sijainnilta Tampereen Kalevasta. SRV:lle olennaisten kaupunkiseutujen asukasmäärän kasvaessa ja kysynnän vahvistuessa eri segmenteissä meillä on valmius käynnistää uusia projekteja nopeallakin aikataululla."
Saku Sipola
Toimitusjohtaja
SRV Yhtiöt Oyj