SRV:n osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2026: Merkittävä tilauskertymä pohjustaa vahvaa loppuvuotta – ensimmäisen neljänneksen liikevaihto ja operatiivinen liikevoitto ennakoidusti matalat

SRV YHTIÖT OYJ     OSAVUOSIKATSAUS      7.5.2026    KLO 08.30 

SRV:n osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2026: Merkittävä tilauskertymä pohjustaa vahvaa loppuvuotta – ensimmäisen neljänneksen liikevaihto ja operatiivinen liikevoitto ennakoidusti matalat 
 
Tammi-maaliskuu 2026 lyhyesti: 

• Liikevaihto oli 140,6 (161,4) milj. euroa (-12,9 %). Toimitilarakentamisen liikevaihto oli 125,6 (149,8) milj. euroa ja asuntorakentamisen liikevaihto oli 15,0 (11,7) milj. euroa. Joulukuussa 2025 myydyn SRV Infra Oy:n osuus vertailukauden toimitilarakentamisen liikevaihdosta oli 9,0 milj. euroa.  

• Operatiivinen liikevoitto oli -0,3 (1,1) milj. euroa. Toimitilarakentamisen volyymi oli vertailukautta alhaisempi allianssihankkeissa, mikä vaikutti operatiiviseen liikevoittoon heikentävästi. Elinkaarihankkeiden ja muun urakoinnin volyymi ja katetaso toimitilarakentamisessa kehittyivät positiivisesti. Asuntorakentamisen volyymi ja katetaso paranivat hieman vertailukaudesta. 

• Liikevoitto oli -0,3 (0,7) milj. euroa. Vertailukauden liikevoittoa heikensi noin 0,4 milj. euron Pearl Plaza –kauppakeskuksen myynnin asiantuntijakulut. Tulos ennen veroja oli -2,2 (-0,5) milj. euroa.  

• Tammi-maaliskuun tilauskertymä oli vahva, uusia sopimuksia allekirjoitettiin 395,4 (140,9) milj. euron edestä. Merkittävin uusi sopimus oli Lahteen rakennettava DayOnen datakeskus.  

• Tilauskanta oli kauden lopussa 1 030,5 (1 042,6) milj. euroa. Lisäksi elinkaarihankkeiden palvelujaksojen tilauskanta oli 101,9 (106,0) milj. euroa. SRV:llä on lisäksi voitettuja tai esi-/kehityssopimuksin sidottuja, vielä tilauskantaan kirjaamattomia hankkeita noin 1,3 (0,6) mrd. euron arvosta. 

• Ilman IFRS 16:n vaikutusta laskettu omavaraisuusaste oli 51,4 (49,1) % ja nettovelkaantumisaste -13,6 (-4,5) %. 

• Rahoitusreservit olivat 114,6 (80,5 3/2025) milj. euroa. 

Näkymät vuodelle 2026 

• Konsernin vuoden 2026 liikevaihdon arvioidaan ylittävän 800 milj. euroa (Täsmennetty 23.4.2026. Aiempi ohjeistus: 650-750 miljoonaa euroa, liikevaihto vuonna 2025: 705,6 milj. euroa.)  

• Konsernin vuoden 2026 operatiivisen liikevoiton arvioidaan ylittävän vuoden 2025 tason (Täsmennetty 23.4.2026. Aiempi ohjeistus: operatiivisen liikevoiton arvioidaan olevan positiivinen, operatiivinen liikevoitto vuonna 2025: 6,8 milj. euroa.)  

Vuoden 2026 tulos painottuu vuoden loppupuoliskolle, kun vuoden 2026 aikana voitetut hankkeet ja kehitysvaiheessa olevat hankkeet alkavat kerryttää liikevaihtoa ja katetta. Alkuvuoden liikevaihto ja katteen kertymä jäävät matalammalle tasolle johtuen loppuvuoden 2025 alhaisesta tilauskannasta. 

Toimitusjohtajan katsaus 
 
”Vuoden ensimmäisellä kvartaalilla tilauskertymämme oli erittäin vahva: uusia sopimuksia allekirjoitettiin lähes 400 miljoonan euron edestä. Tilauskertymä on tämän vuosikymmenen korkein ja historiamme neljänneksi korkein yhden vuosineljänneksen tilauskertymä. Yli miljardiin kasvanut tilauskantamme yhdessä voitettujen, mutta vielä tilauskantaan kirjaamattomien hankkeiden kanssa pohjustaa vahvaa loppuvuotta, kun nämä hankkeet alkavat tulouttaa liikevaihtoa ja katetta. Tammi-maaliskuu on kausiluonteisesti vuoden heikoin neljänneksemme ja, kuten jo vuoden 2025 tilinpäätöstiedotteessa totesimme, vuoden 2026 liikevaihto ja operatiivisen liikevoiton kertymä painottuvat vuoden jälkimmäiselle puoliskolle. Markkinatilanne otti kvartaalin aikana askelia taaksepäin, kun vielä vuodenvaihteen ympärillä markkinoilla nähty varovainen optimismi kääntyi Iranin sodan myötä epävarmuudeksi ja kuluttajaluottamuksen lasku jyrkkeni.
 

Odotustemme mukaisesti yhtiön alkuvuoden liikevaihto jäi heikoksi johtuen vuoden 2025 lopun matalasta tilauskannasta. Liikevaihto laski vertailukaudesta noin 13 prosenttia 140,6 miljoonaan euroon. Joulukuussa 2025 myydyn SRV Infra Oy:n osuus vertailukauden toimitilarakentamisen liikevaihdosta oli 9,0 miljoona euroa. Operatiivinen liikevoittomme oli -0,3 miljoonaa euroa, mitä heikensi vertailukautta alhaisempi volyymi toimitilarakentamisessa. Asuntorakentamisen katekertymä oli vertailukautta parempi. 
 

Tilauskantamme vahvistui merkittävästi ja oli maaliskuun lopussa 1 030,5 miljoonaa euroa. Vuoden ensimmäisellä neljänneksellä toimitilahankkeista tilauskantaan siirtyivät muun muassa Lahteen rakennettava DayOnen datakeskus, Rovaniemen pääpoliisiasema sekä Kouvolan Marjoniemen yhtenäiskoulu. DayOnen datakeskus nosti SRV:n tilauskantaa noin 35 prosenttia verrattuna Q4/2025 raportoituun tilauskantaan. Hanke tuloutuu valmistusasteen mukaan vuosien 2026 ja 2027 aikana ja datakeskuksen on tarkoitus käynnistää toimintansa vuonna 2027. Vilkastuva datakeskusmarkkina on julkisen sektorin ohella valopilkku rakentamisen nykyisessä heikossa kysyntäympäristössä. Teknisesti vaativat datakeskukset tarjoavat meille kasvun mahdollisuuksia vahvan taloteknisen osaamisemme ja vaativien hankkeiden kokemuksemme ansiosta. Olemmekin ottamassa vahvistuvaa asemaa datakeskusmarkkinassa; Lahden hankkeen lisäksi rakennamme parhaillaan LUMI AI Factory -datakeskusta Kajaaniin sekä käymme neuvotteluja useista kiinnostavista projekteista.
 

Asuntorakentamisessa edistyimme tavoitteissamme kasvattaa omakehitteisten ja -perusteisten hankkeiden osuutta portfoliossamme. Asuntorakentamisen tilauskanta kasvoi, kun käynnistimme kaksi asuntohanketta: omakehitteisen 47 asunnon kohteen Espoon Luhtasammaleen Kevan ja Taalerin Eden Asunnoille ja 49 asunnon vuokrakerrostalon Y-Säätiölle.  Katsauskauden jälkeen huhtikuussa allekirjoitimme ICECAPITAL Housing Fund VII Ky:n kanssa sopimuksen omakehitteisen 49 asunnon kohteen Piaffen rakentamisesta Espoon Vermonniittyyn. Omakehitteiset kohteet ovat ensimmäisiä sijoittajamyyntejämme kolmeen vuoteen ja kertoivat alkuvuonna virinneestä sijoittajakysynnästä. Espooseen rakenteilla olevat kaksi omaperusteista eli kuluttajille rakennettavaa asuntokohdettamme, Neuvokas ja Luhtavehka, valmistuvat ja tuloutuvat tämän vuoden aikana. Uusia mahdollisuuksia kehitämme muun muassa Helsingin Lauttasaaressa, missä tavoittelemme hankealoituksia alkuvuodesta 2027.
 

Strateginen tavoitteemme lisätä omakehitteisten toimitilakohteiden määrää portfoliossamme eteni, kun katsauskauden jälkeen huhtikuussa allekirjoitimme kiinteistösijoitusyhtiö Balderin kanssa sopimuksen Meyer Turun uuden pääkonttorin toteuttamisesta Blue Industry Parkiin, Turun telakka-alueen läheisyyteen. Kaupan lopullinen toteutuminen edellyttää vielä rakennusluvan lainvoimaistumista. Omakehitteisen hankkeen kokonaisarvo on noin 38,5 miljoonaa euroa, mikä kirjataan SRV:n tilauskantaan arviolta kesäkuulle.
 

Yhtiön tase on kunnossa ja myymättömien, valmiiden asuntojen määrä, joka oli maaliskuun lopussa 89, edelleen vähäinen. Yhtiön rahoitusasema on vahva, mikä varmistaa kykymme strategiamme mukaisen omakehitteisen ja omaperusteisen tuotannon kasvattamiseksi. Lisäksi tulemme lunastamaan jäljellä olevat aiemmat hybridilainat, nimellisarvoltaan 39,1 miljoonaa euroa, kesäkuussa.
 

Mäntsälän Ohkolan sairaalarakennuksen työmaan palkitseminen ensimmäisellä sijalla talonrakentamisen valtakunnallisessa työturvallisuuskilpailussa 2025 on hieno osoitus järjestelmällisen työturvallisuustyömme tuloksista ja saavutetusta turvallisuuskulttuurista. Ohkolan uusi sairaalarakennus on osa mittavaa vuonna 2030 valmistuvaa Laakson yhteissairaala -hankettamme.  

Markkinaympäristö on heikentynyt Iranin sodan ja sen aiheuttaman energianhintojen nousun kiihdyttäessä inflaatiota ja korkojen noustessa ainakin tilapäisesti. Vaikutukset heikentävät sekä kuluttaja- että sijoittajakysyntää. Sen sijaan julkisen sektorin kysyntä on säilynyt vakaana ja datakeskushankkeet ovat nousseet merkittäväksi kasvusegmentiksi. Haastavasta markkinaympäristöstä huolimatta uskomme joidenkin neuvotteluvaiheessa olevien omakehitteisten asunto- ja toimitilahankkeiden aloituksiin loppuvuoden aikana.” 
 
Saku Sipola 

Konsernin avainluvut 

	1-3/	1-3/			1-12/
(IFRS, milj. eur)	2026	2025	muutos	muutos %	2025
Liikevaihto	140,6	161,4	-20,9	-12,9	705,6
Operatiivinen liikevoitto	-0,3	1,1	-1,5		6,8
Operatiivinen liikevoitto, %	-0,2	0,7	-0,9		1,0
Liikevoitto	-0,3	0,7	-1,1		27,5
Liikevoitto, %	-0,2	0,5	-0,7		3,9
Tulos ennen veroja	-2,2	-0,5	-1,7		19,4
Katsauskauden tulos	-1,6	-0,2	-1,4		15,5
Katsauskauden tulos, %	-1,1	-0,1	-1,0		2,2
Tulos per osake, eur 1)	-0,15	-0,05	-0,10		0,78
Tulouttamaton tilauskanta	1 030,5	1 042,6	-12,1	-1,2	772,3
Omavaraisuusaste, %	36,6	35,0	1,6		35,7
Omavaraisuusaste, % ilman IFRS162)	51,4	49,1	2,3		49,4
Korollinen nettovelka	92,1	101,1	-8,9	-8,8	56,8
Korollinen nettovelka ilman IFRS162)	-23,7	-7,1	-16,6		-59,6
Nettovelkaantumisaste, %	56,9	68,9	-12,0		34,3
Nettovelkaantumisaste, % ilman IFRS162)	-13,6	-4,5	-9,1		-33,4
Rahoitusreservit	114,6	80,5	34,1	42,4	144,6

1. Tulos per osake laskennassa katsauskauden tuloksesta vähennetään oman pääoman ehtoisen lainan korot vero-oikaistuna 

2. Luvusta on oikaistu pois IFRS 16:n vaikutukset 

Olennaiset katsauskauden jälkeiset tapahtumat 

SRV tiedotti 23.4.2026 nostavansa arviota vuoden 2026 liikevaihdosta ja operatiivisesta liikevoitosta. Ohjeistuksen tarkentamisen syynä oli alkuvuoden ennakoitua parempi tilauskertymä ja kehitysvaiheessa olevien hankkeiden positiivinen etenemistahti.

 
 
SRV tiedotti 6.5.2026 lunastavansa 30.6.2026 kokonaisuudessaan vuosina 2016 ja 2018 liikkeeseen lasketut vaihtovelkakirjalainaehtoiset hybridilainat, jotka ovat arvoltaan 14,5 milj. euroa ja 24,7 milj, euroa. 

Helsinki 7.5.2026 
Hallitus 

Kaikki tässä osavuosikatsauksessa esitetyt ennusteet ja arviot perustuvat johdon tämänhetkiseen näkemykseen talouden kehityksestä. Yhtiön todellinen liiketoiminnan tulos ja taloudellinen asema saattavat poiketa merkittävästi tulevaisuutta koskevissa lausumissa ilmaistusta johtuen monista tekijöistä, joita on esitelty tässä osavuosikatsauksessa. 
 
Tiedotustilaisuus, webcast-esitys ja esitysaineisto 
 
Analyytikoille ja sijoittajille sekä median edustajille tarkoitettu tiedotustilaisuus järjestetään 7.5.2026 klo 11.00 alkaen SRV:n pääkonttorilla Kalasataman Horisontissa Helsingissä. Webcast-lähetystä tilaisuudesta voi seurata suorana osoitteessa www.srv.fi/sijoittajat. Tallenne on katsottavissa verkkosivuilta esityksen jälkeen. Myös esitysaineisto löytyy verkkosivuilta.
 

Lisätiedot: 
Saku Sipola, toimitusjohtaja, p. 040 551 5953, saku.sipola@srv.fi  
Jarkko Rantala, talous- ja rahoitusjohtaja, p. 040 674 1949, jarkko.rantala@srv.fi  
Miia Eloranta, viestintä- ja markkinointijohtaja, p. 050 441 4221, miia.eloranta@srv.fi     

Jakelu: 
Nasdaq Helsinki 
Tiedotusvälineet 
www.srv.fi

Löydät meidät myös sosiaalisesta mediasta: 
Facebook   LinkedIn   Instagram  
  

SRV lyhyesti 

SRV on suomalainen rakennusalan kehittäjä ja uudistaja. Rakennamme kestävämpää ja vastuullisempaa, taloudellista arvoa vaalivaa sekä ympäristön ja ihmisten hyvinvoinnin huomioivaa kaupunkiympäristöä. Kutsumme tätä lähestymistä elinkaariviisaudeksi. Tuomme aidon innostuksen ja läsnäolon mukanamme jokaiseen kohtaamiseen, ja kuunteleminen on yksi tärkeimmistä tavoistamme toimia. Sillä uskomme siihen, että vain keskustelun kautta maailma voi muuttua. 

Olemme vuonna 1987 perustettu, Helsingin pörssissä listattu yhtiö. Toimintamme keskittyy kasvukeskuksiin Suomessa. Liikevaihtomme vuonna 2025 oli 705,6 miljoonaa euroa. Noin 700 SRV:läisen lisäksi työllistimme noin 2 900 kumppanin verkoston. 

SRV – Elämäsi rakentaja